公募基金的最新持仓报告显示，不少“固收+”产品在二季度提升了权益仓位。而在权益资产的布局方面，多只“固收＋”产品的配置思路多元且积极，算力、半导体、生物医药等成长风格较强的板块成为基金经理调仓的方向。
业内人士表示，预计市场会进一步走强，各板块都有轮动机会。经历长期调整后，A股核心资产性价比凸显，不少优质龙头公司的估值已回落至较低区间。增量资金一旦形成共识，市场持续走强的几率很大，权益资产布局窗口期已至。
权益仓位有所提升
以余国豪、沈平虹共同管理的偏债混合型基金永赢稳健增长一年为例，截至7月28日，该基金今年以来的回报率为8.11%。二季报显示，该基金截至二季度末的权益仓位比例为16.53%，与一季度末的13.59%相比，提升幅度较为明显。
翻开海富通基金混合资产投资部总经理江勇管理的多只“固收+”产品二季报，共性操作是权益仓位有所提升。以其管理的海富通悦享一年持有为例，截至7月28日，该基金今年以来的回报率达2.22%。二季报显示，截至二季度末，该基金在权益仓位比例为9.49%，高于一季度末的8.26%。值得注意的是，江勇在二季度对可转债品种进行了减仓。
华李成管理的混合债券型二级基金中欧磐固在二季度也提升了权益仓位。二季报显示，截至二季度末，该基金权益仓位比例为4.57%，高于一季度末的3.78%。
此外，还有不少“固收＋”基金将权益仓位“打满”。以邹新进管理的混合债券型二级基金国联安添利增长为例，二季报显示，该基金二季度末的权益仓位比例为19.35%，固收仓位比例为80.40%。国联安添利增长的基金合同显示，该基金对债券的投资比例不低于基金资产的80％。这意味着，邹新进已基本将权益仓位提升至上限。
配置思路更加多元
不少“固收＋”基金除了在二季度提升了权益仓位，在权益资产的选择方面更为大胆。以永赢稳健增长一年为例，一季度末，该基金的前十大重仓股来自航运、金属、养殖等周期行业。到了二季度末，该基金配置了算力、半导体、医药等弹性更大的标的。
“固收＋”基金的配置思路也明显多元化。除了以往基金经理青睐的大盘宽基指数，人工智能、半导体、光伏、银行、红利等主题基金亦成为“固收＋”产品青睐的对象。Wind数据显示，截至二季度末，被“固收＋”基金（偏债混合型基金、混合债券型一级基金、混合债券型二级基金、可转债基金）重仓的前7只基金分别是华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证科创板50ETF、华泰柏瑞红利低波ETF、富国中证港股通互联网ETF、南方中证500ETF、摩根标普港股通低波红利ETF、景顺长城中证红利低波动100ETF。
以永赢悦享为例，一季度末，其在基金方面的配置主要聚焦红利、沪深300等主题产品。到了二季度末，永赢悦享除了继续配置红利等风格稳健的主题基金之外，还配置了房地产、科技、国证2000、港股互联网等主题基金。永赢悦享的二季报表示，权益投资整体往港股方向倾斜，主要是考虑到部分资产的港股品种股息率有相对优势，在全球资金再配置行情中，港股市场仍然是重要的方向。
看好风险类资产下半年表现
博时基金的基金经理过钧表示，上半年资本市场经历了外部冲击带来的压力测试，中国供应链的强大和市场韧性凸显。展望下半年，市场不确定性趋于下降，有利于资产价格回暖。存量财富效应企稳，会拉动边际消费，也对大类资产的重定价产生影响。“我们看好包括股票和偏股型可转债在内的风险资产下阶段表现，利率债和高等级信用债可能表现相对偏弱。”
永赢基金的基金经理余国豪和沈平虹表示，站在当前时点，对中国资本市场充满信心。“一方面，我们观察到海外的AI商业模型逐步通畅，海外巨头的模型竞争进入白热化阶段；国内的AI垂类应用开始慢慢渗透到日常生活中。海内外关于基座模型的迭代仍未停止，相关产业链周期见顶的讨论为时尚早。”
另一方面，余国豪和沈平虹表示，我国对于新质生产力的重视程度越来越高，无论是去年的机器人、低空经济，还是今年的深海科技、固态电池、核聚变领域。和传统的投资框架不一样，在这些新质生产力领域，我国企业已从过往的追随者转变为全球的开拓者，缺乏海外对标企业和模仿企业。“当前阶段，我们短期总是困惑于市场空间、短期业绩、技术路线，将投资上述领域归结于主题投资。但这是发展到新阶段的市场特征，制造业企业已进入研发驱动的原创路径，整个估值体系和投资方法论也需要进行新的迭代。”
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